The Big Short: Inside the Doomsday Machine

書名中的 Big Short，是指在2008年次按危機中的大沽空。換句話說，就是賭那些次按會違約。書中提到的人物，在看到美國樓價不斷上升，越來越多金融機構參與次按之時，已推測到當這些按揭過了頭兩年的 teaser rate 變回浮息後，一定會出現很多違約。更甚的是，整個「遊戲」是假設樓價不停上升，只要上升速度稍慢，就不能 re-finance，一定會違約。說到底，這其實就是一個人人參與的龐茲騙局。此書記述那幾位先見之士，怎樣等候危機爆發，贏取天文數字。

不過，他們怎樣贏其實不是此書的重點。The Big Short: Inside the Doomsday Machine 給我最強烈的感覺，是這個社會是完全的扭曲與病態。整個「遊戲」，首先借錢給沒有能力還錢的人，然後將這些按揭證券化。若果先不論借錢給沒能力還款的人這問題，以證券化來分散風險還算合理。但最不可思議的是，金融機構居然能將各個證券組合中最差的一層合組成CDO(Collateralized debt obligation)，換來AAA評級，裝扮成跟美國政府債券同樣級別的資產。你說，這不是欺騙，還能是什麼呢？

書中的其中一個基金負責人贏了很多的錢，但他們一點也不興奮。那不是因為反高潮，而是他們能贏，其實是對金融制度的徹底不信任，指望金融制度的崩潰。好了，最後贏了，但所感到的，反而是這金融世界那不能更甚的病態。我當然明白，我們買樓也好、買車也好，又或是工廠買機器生產、公司上市集資等等，當中有各式各樣的融資安排。這些，都可以算是對社會有幫助，促進經濟，增加需求，提升生產力。但是，現在這些一層又一層的證券組合是什麼呢？借錢給沒有還款能力的人、沒有什麼人明白裡面有什麼資產的證券、評級機構亂給的AAA評級，帶來的就是金融風暴。這以後會不會再次發生呢？一定會，因為人心中就只有貪念。

我想到我們的社會，如果社會是以這樣的金融業為主體行業的話，我感到很悲哀，因為那只是由謊言所建立。我想，就算我自己所從事的行業如何叫人苦惱，起碼也叫做幫客戶解決問題，實實際際地照顧他們的資產，仿佛對社會還算有丁點兒的貢獻。

書名的副題提醒我們，金融機構其實就是 Doomsday Machine。